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2026/09/02–2026/09/13
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01
Key Numbers — Fresh only
7,656.98
S&P 500 close
全週 -0.80% B 本週新增
$104.61
Brent Friday
全週 +8.7% B 本週新增
86.5%
Fed hike odds
9 月升息一碼定價 B 本週新增
$664B
ORCL RPO
OCI 年增 121% B 本週新增
$32.27B
US equity outflow
大型股基金流出 $40.44B B 本週新增
$16.7B
AVGO AI revenue
年增 221%、季增 54% D 本週新增
86%
AVAV revenue visibility
相對全年指引中值 B 本週新增
~1 yr
Google TPU payback
AI 伺服器整體低於兩年 C 本週新增
02
All Mentioned Stocks
Mag7 ACD 本週新增
AAPL★ GOOGLMETAMSFTNVDA
Semis CD 本週新增
★ AVGO
AI Software CAB 本週新增
SNOW★ ORCLADBE
Energy Infra B 本週新增
DELLHPE
Defense B 本週新增
★ AVAV
Pharma B 本週新增
COO
Taiwan C 本週新增
★ 245423303008
ETF BA 本週新增
SPYQQQSOXXDIAIWMXLEXLCXLKXLV
03
股票週追蹤 — Week over Week
追蹤中 25 檔本週新增 5重新出現 7持續 11改善 2轉淡 0示警 0消失 47
🆕 本週新增
🆕 3008🆕 COO🆕 DIA🆕 XLE🆕 XLC
🔄 重新出現
🔄 AVAV · gap 10w🔄 SPY · gap 3w🔄 QQQ · gap 9w🔄 SOXX · gap 4w🔄 IWM · gap 4w🔄 XLK · gap 3w🔄 XLV · gap 3w
↑ 情緒改善
↑ DELL↑ HPE
↓ 情緒轉淡
—
⛔ 本週示警
—
↔ 持續追蹤
↔ AAPL ×28↔ GOOGL ×31↔ META ×21↔ MSFT ×21↔ NVDA ×31↔ AVGO ×16↔ 2454 ×19↔ 2330 ×25↔ SNOW ×6↔ ORCL ×9↔ ADBE ×5
👻 本週消失
👻 0050 · 2026-09-11👻 A · 2026-09-02👻 ADSK · 2026-09-02👻 AFRM · 2026-09-02👻 AMBA · 2026-09-11👻 AMD · 2026-09-02👻 APH · 2026-09-02👻 ASAN · 2026-09-11👻 AXTI · 2026-09-01👻 BTC · 2026-09-06👻 CIEN · 2026-09-11👻 CRDO · 2026-09-11👻 CRM · 2026-09-11👻 CRWD · 2026-09-02👻 DOCU · 2026-09-11👻 FCE · 2026-09-02👻 FCEL · 2026-09-11👻 GRAB · 2026-09-11👻 GTLB · 2026-09-11👻 INTU · 2026-09-02👻 IOT · 2026-09-11👻 IREN · 2026-09-02👻 LI · 2026-09-02👻 LITE · 2026-09-01👻 LRCX · 2026-09-10👻 LULU · 2026-09-11👻 MDB · 2026-09-11👻 MRNA · 2026-09-06👻 MRVL · 2026-09-11👻 MU · 2026-09-11👻 NIO · 2026-09-11👻 NTAP · 2026-09-11👻 OKTA · 2026-09-02👻 ONDS · 2026-09-01👻 PANW · 2026-09-11👻 PATH · 2026-09-11👻 PDD · 2026-09-02👻 PL · 2026-09-11👻 S · 2026-09-02👻 SNPS · 2026-09-02👻 TSLA · 2026-09-11👻 ULTA · 2026-09-02👻 UUUU · 2026-09-10👻 WDAY · 2026-09-02👻 XPEV · 2026-09-02👻 ZM · 2026-09-01👻 ZS · 2026-09-11
04
Deep Earnings / Stock Analysis
ORCL
Oracle B 本週新增
caution
$1.92
Non-GAAP EPS
約高於共識 10%
≥$90B
FY27 revenue
約年增 34%
64–71%
Q2 Cloud growth
指引
~50%
RPO conversion
未來 36 個月
$23.1B
Operating cash flow
60% 為預付款等
121%
OCI YoY
連九季加速
需求轉換
RPO 已進入營收轉換期，市場焦點轉向 revenue、FCF 與 ROIC。
現金品質
約 139 億美元來自客戶預付款、遞延收入與營運資金，不能直接線性年化。
風險
OCI 資本密集且毛利率仍承壓，資料中心容量上線速度決定兌現。
需求已驗證；下一階段要確認訂單轉成高品質自由現金流的效率。
AVAV
AeroVironment B 本週新增
watch
$1.5B
Backlog
積壓訂單創高
$2.125–2.225B
FY27 revenue
中值約年增 10%
$305–325M
Adjusted EBITDA
全年指引維持
$3.02–3.34
Non-GAAP EPS
全年指引
86%
Revenue visibility
相對指引中值
45% / 55%
Half-year mix
上下半年分配
能見度
積壓訂單與營收能見度高，但管理層未因單季優於預期而上調全年指引。
風險
政府預算與採購時程仍具不確定性，且 AxS 成長不能等同公司整體成長。
訂單提供下檔支撐，估值能否擴張仍要看交付節奏與政府採購落地。
AVGO
Broadcom CD 本期收錄
confirm
$16.7B
AI semiconductor rev
年增 221%
$21.7B
Next-quarter AI rev
預估年增 236%
$58B
2026 AI revenue
公司預期
$115B
2027 AI revenue
預期翻倍
$230B
2028 AI revenue
再翻倍
$20–30B
Content per GW
半導體內容價值
客戶結構
Google、Anthropic、OpenAI、Meta 等 frontier AI 客戶擴大客製 XPU 部署。
交付瓶頸
先進製程、HBM、基板、土地、電力與機房速度，而非訂單需求，正成為上限。
需求能見度強，但營收能否如期落袋取決於整條基建供應鏈同步。
05
Macro Themes
油價與殖利率封頂大盤 AB 本週新增
- Brent 全週上漲 8.7%，10 年債殖利率逼近 5%。
- 核心 CPI 略熱，升息一碼機率升至 86.5%。
- 指數承壓但資金並未全面撤離風險資產。
AI 資金向實體硬體擴散 BCD 本週新增
- SOXX 全週 +1.39%，為明確相對強勢區。
- ORCL RPO 與 OCI 成長帶動伺服器、製程與高速互連。
- AVGO 客製 XPU 需求強，限制轉為供應與資料中心建置。
高利率下的選股門檻 B 本週新增
- 單週美股基金流出 322.7 億美元，大型股基金流出 404.4 億。
- 科技與金融類基金仍分別流入 18.9 億與 12.5 億美元。
- 高油價與高殖利率下，現金流與兌現速度更重要。
AI 回收期與循環融資 BC 本週新增
- Google Cloud AI 伺服器回收期低於兩年，TPU 約一年。
- 雲端商可用長約與預付款支持建置，但不能把融資現金等同獲利。
- 模型半衰期 2–3 個月，基礎設施效率是競爭核心。
06
News & Events Timeline
2026/09/18
A 本週新增
三巫日結算：龐大指數與個股期權到期，短線流動性與波動可能放大（高）。
2026/09/17
A 本週新增
美國房市與就業資料：初領失業救濟、新屋開工、建築許可與成屋銷售同日發布（中）。
2026/09/16
AB 本週新增
FOMC 利率決議：市場定價升息一碼機率接近九成；點陣圖與記者會主導後續利率路徑（高）。
2026/09/15
A 本週新增
紐約聯儲製造業指數與 20 年債拍賣：觀察成長與長端需求；報告生成日事件（中）。
2026/09/14
A 本週新增
霍姆茲海峽管理協議會談：伊朗與海灣國家於阿曼討論；能源供應風險仍高（高）。
2026/09/13
A 本週新增
SpaceX 指數權重調升預期：Nasdaq 100 權重預估由 1.28% 升至約 2.82%，但 10 月解禁增加供給（中）。
2026/09/12
B 本週新增
油價、殖利率與 AI 硬體重新定價：S&P 500 全週 -0.80%，Brent +8.7%，SOXX 逆勢領先（高）。
2026/09/12
B 本週新增
AVAV FY27 Q1：維持全年指引，營收能見度約 86%，政府採購節奏仍是變數（中）。
2026/09/11
B 本週新增
Oracle FY27 Q1：EPS 1.92 美元、FY27 營收至少 900 億美元，RPO 進入轉換期（中）。
2026/09/09
C 本週新增
Google Cloud／TPU 回收期：AI 伺服器低於兩年、TPU 約一年，支撐基建資本支出（中）。
2026/09/05
C 本期收錄
AVGO／2454／SNOW：ASIC 競爭、先進封裝與模型路由器成為焦點（中）。
2026/09/03
D 本期收錄
AVGO AI 半導體展望：本季 167 億美元、下一季估 217 億美元；供應成為主要限制（中）。
2026/09/02
C 本期收錄
聯發科 35 億美元 ECB：NVIDIA 與 Google 戰略參與，強化客製 XPU 生態（中）。
07
Market Sentiment & Index Targets
| Metric | Value | Signal |
|---|---|---|
| Fed 升息一碼機率 B 本週新增 | 86.5% | 緊縮定價 |
| 10Y Treasury B 本週新增 | 4.974% | 逼近 5% |
| Brent Friday B 本週新增 | $104.61 | 全週 +8.7% |
| US equity fund flow B 本週新增 | -$32.27B | 風險偏好降溫 |
| SOXX weekly B 本週新增 | +1.39% | 半導體領先 |
| IWM weekly B 本週新增 | -2.41% | 小型股最弱 |
| TPU payback C 本週新增 | ~1 year | 基建效率強 |
S&P 500 技術目標 A 本期收錄
趨勢防線
7,500
守穩則升勢完整
目標一
8,000
美銀技術分析
目標二
8,234
延伸目標
9/6 週報轉述美銀技術分析師 Ciana；屬技術目標，不是基本面年底預測。
08
Risk Matrix
高
油價、戰事與再通膨 AB 本週新增
Brent 仍在 100 美元上方，中東航道與能源設施風險可能迫使 Fed 更鷹派。
高
長債殖利率突破風險 AB 本週新增
10 年債已逼近 5%；若再上升 50–60bp 至 5.25–5.35%，股權風險溢酬可能快速惡化。
中
Oracle 現金流品質 B 本週新增
231 億美元營業現金流約 60% 來自預付款與營運資金，不能直接年化。
中
AI 供應鏈交付瓶頸 CD 本週新增
先進製程、HBM、基板、土地、電力與機房任一延遲，都會讓訂單轉換落後。
中
AVAV 政府採購節奏 B 本週新增
高 backlog 提供能見度，但預算與採購時程仍可能造成季度波動。
機會
硬體領先與低曝險回補 AB 本週新增
SOXX 相對強、基金總曝險偏低；若 FOMC 未更鷹，回補可能放大反彈。
09
Key Quotes — Fresh only
「本週真正的結論不是 AI 退潮，而是油價與殖利率封住指數上方空間。」
大叔美股筆記 · 2026/09/12 B 本週新增
「真正限制營收的因素正在轉向供應與資料中心建置速度。」
IEObserve · AVGO · 2026/09/03 D 本期收錄