−17%
PHLX Semi · July
2022/06 後最差單月邊緣 A
🟢 FRESH CONTENT
10 篇
07/15–07/27 · 14 天內
🟡 REFERENCE CONTENT
0 篇
本期未採 15–90 天背景文
🔴 DISCARDED / BLOCKED
3 項
Threads、CMoney 日期不明、Substack 完整付費牆
Source B 有 4 篇採公開可讀內容、1 篇完全付費牆未擷取；Source C 為 Gemini 轉錄二手筆記，全部以 JSON
info.date 驗證。01 · SIGNALS
Fresh 關鍵數字
−7%+
Nasdaq 100 · July
科技權值持續殺估值 A
33%
Next FOMC Hike Odds
CME 約三分之一 A
4.68%
US 10Y Yield
7/24 收盤；前日 4.7% B
$5.463B
TXN Revenue
+23% YoY，全面優於預期 B
$11.5–12.5B
GEV FY FCF Guide
由 $6.5–7.5B 上修 B
85%
S&P 500 Beat Rate
五年高；股價中位數僅 +0.1% A
≈30%
SOX Drawdown
股癌筆記指高點至低點修正 C
02 · UNIVERSE
所有提及股票
Mag7 · A×C
AAPLAMZNMSFTMETA★ GOOGL
Semis · C×A×B
NVDAAMDINTC★ TXNTSMNVTSWOLFSTMMRVL
AI Software · C
PLTR
AI Infra · A×B
★ NOK
Energy Infra · A×B
★ GEV
Materials · C
6996.T6997.T
Taiwan · C
2327★ 23302481249232313374352936753707620665256770
ETF · C×A
0050SMHSOXLRSPMAGS
Earnings Calendar · A
AZNAPLDCLSAMKRBAKOUPSGLWBESTXENPHKLACVTERFSOFIBSXVRTAPHPGHUMHOODARMQCOMLRCXCMGFTNTMAPWROWLRACERBLXRDDTRIVNXOMCCJMRNACVXDABBV
02B · TRACKER
股票週追蹤
追蹤中 76 檔本週新增 39持續 8消失 46示警 0
🆕 本週新增
🆕 2481🆕 3675🆕 3707🆕 6525🆕 6996.T🆕 6997.T🆕 SMH🆕 SOXL🆕 RSP🆕 AZN🆕 APLD🆕 CLS🆕 BA🆕 KO🆕 UPS🆕 STX🆕 ENPH🆕 KLAC🆕 V🆕 F🆕 SOFI🆕 BSX🆕 APH🆕 PG🆕 HUM🆕 LRCX🆕 CMG🆕 FTNT🆕 MA🆕 PWR🆕 OWL🆕 RBLX🆕 RIVN🆕 XOM🆕 CCJ🆕 MRNA🆕 CVX🆕 D🆕 ABBV
🔄 重新出現
🔄 PLTR🔄 MAGS🔄 GLW🔄 BE🔄 TER🔄 VRT🔄 HOOD🔄 ARM🔄 RACE🔄 RDDT
↑ 情緒改善
↑ TXN · neutral → cautious_bullish↑ GEV · neutral → cautious_bullish↑ WOLF · cautious_bearish → neutral
↓ 情緒轉淡
↓ 2330 · bullish → cautious_bullish↓ 2492 · cautious_bullish → neutral↓ 3231 · cautious_bullish → neutral↓ 6770 · bullish → cautious_bullish↓ AAPL · cautious_bullish → neutral↓ MSFT · cautious_bullish → neutral↓ META · cautious_bullish → neutral↓ NVDA · bullish → cautious_bullish↓ INTC · cautious_bullish → neutral↓ NOK · neutral → cautious_bearish↓ TSM · bullish → cautious_bullish↓ 0050 · cautious_bullish → neutral↓ NVTS · cautious_bullish → neutral↓ MRVL · cautious_bullish → neutral↓ AMKR · cautious_bullish → neutral↓ QCOM · cautious_bullish → neutral
⛔ 本週示警
無
↔ 持續追蹤
↔ 2327 ×6↔ 3374 ×3↔ 3529 ×2↔ 6206 ×2↔ AMZN ×9↔ GOOGL ×12↔ AMD ×9↔ STM ×2
👻 本週消失
👻 2449 · 2026-07-16👻 2454 · 2026-07-16👻 TSLA · 2026-07-25👻 NFLX · 2026-07-16👻 MU · 2026-07-16👻 NOW · 2026-07-25👻 CRWD · 2026-07-16👻 IBM · 2026-07-25👻 IGV · 2026-07-16👻 ASX · 2026-07-16👻 ON · 2026-07-16👻 SPY · 2026-07-16👻 QQQ · 2026-07-16👻 CRM · 2026-07-16👻 CHKP · 2026-07-16👻 SOXX · 2026-07-16👻 CRDO · 2026-07-25👻 ALAB · 2026-07-25👻 ADI · 2026-07-25👻 EOSER · 2026-07-16👻 EOSE · 2026-07-16👻 ASML · 2026-07-25👻 JPM · 2026-07-25👻 GS · 2026-07-25👻 C · 2026-07-25👻 BAC · 2026-07-25👻 WFC · 2026-07-25👻 MS · 2026-07-25👻 JNJ · 2026-07-25👻 UAL · 2026-07-25👻 UNH · 2026-07-25👻 GE · 2026-07-25👻 ABT · 2026-07-25👻 ISRG · 2026-07-25👻 ALV · 2026-07-25👻 AEHR · 2026-07-25👻 AXP · 2026-07-25👻 GM · 2026-07-25👻 LMT · 2026-07-25👻 MMM · 2026-07-25👻 MSCI · 2026-07-25👻 NEE · 2026-07-25👻 SCHW · 2026-07-25👻 T · 2026-07-25👻 VICR · 2026-07-25👻 VZ · 2026-07-25
03 · DEEP DIVE
財報與個股深析
NOKNokia Q2 2026本週新增Caution
€4.815B
Comparable Revenue
優於預期
€434M
Comparable OP
核心指標優於預期
−€732M
Free Cash Flow
現金流出
€2.1–2.6B
FY OP Guide
重分類後技術性上調
55–75%
FCF Conversion
維持全年指引
≈€1.23B
Implied Q4 OP
高度後置
財測品質兩項虧損業務移出持續營業，管理層稱營運展望未變。
獲利品質淨利增量多來自財務收支改善與 Level 3 評價利得。
風險全年獲利與現金回收高度依賴第四季合約認列。
財測數字上修，不等同營運改善；本期應優先盯現金流與 Q4 交付。 B
GEVGE Vernova Q2 2026本週新增Watch
$45.5–46.5B
FY Revenue Guide
由 $44.5–45.5B 上修
$11.5–12.5B
FY FCF Guide
大幅上修
12–14%
EBITDA Margin
維持
$5.1B
Quarter FCF
訂單預付款驅動
$8.1B
Contract Liab. Δ
單季增加
18–20%
Power Organic Growth
上調
正向訊號燃氣輪機與產能預留協議反映強勁訂單。
品質警訊FCF 多由客戶預付款與負營運資金模式形成，不能全當成已完成獲利。
執行風險下半年營收、EBITDA 與 Wind 損益需大幅翻轉。
訂單很強，但現金流更接近先收票款；交付與利潤率才是下一個驗證點。 B
TXNTexas Instruments Q2 2026本週新增Confirm
$5.463B
Revenue
+13% QoQ / +23% YoY
$2.14
Diluted EPS
預期 $1.95
$5.65–6.15B
Q3 Revenue Guide
中值高於共識
+52%
EPS YoY
含 $0.05 稅務利益
3
Recovering Verticals
工業／資料中心／汽車
Pricing ↑
Management Signal
開始執行漲價
週期訊號兩年去庫存後，類比半導體供需結構逐步改善。
交叉驗證Source C 亦將德儀視為功率與類比全面復甦、資料中心亮眼的訊號。
估值風險財報與指引雖優於預期，市場仍質疑復甦速度能否支撐高估值。
基本面轉好已獲跨來源確認；接下來的爭點是估值，不是景氣是否復甦。 B×C
TSM / 2330TSMC Q2 2026本期收錄Confirm
NT$27.25
EPS
Q2
67.7%
Gross Margin
高檔
$6.0–6.4B
Capex Guide
由 $5.2–5.6B 上調
40%
FY USD Growth
上調
65–67%
Q3 GM Guide
維持高檔
>50%
Host Allocation
防守核心
需求資本支出與營收成長指引同步上修，AI 與先進製程需求仍強。
瓶頸CoWoS 緊繃；外包封測鏈供不應求。
交易訊號好財報後仍下跌，顯示市場在壓縮科技股評價。
基本面沒有變壞，但市場當下交易的是估值與資本成本。 C
04 · THEMES
宏觀主題
FOMC：近年最難預測的一次 A本週新增
- 定價：CME 顯示本次升息一碼機率約 1/3，9 月逾八成。
- 矛盾：CPI／PPI 放緩，但油價與關稅重新推高通膨風險。
- 錨點：週四 PCE 與 Q2 GDP 將重新校準利率路徑。
好財報，不再等於股價上漲 A×B×C本週新增
- Beat：S&P 500 獲利超預期率 85%，五年最高。
- Price：Beat 後股價中位數僅 +0.1%，Miss 平均 −4.7%。
- 解釋：市場提前反映期待，轉而審視 CapEx、FCF 與指引品質。
科技股殺估值與內部輪動 A×C本週新增
- Nasdaq 100 月跌逾 7%，費半月跌 17%。
- 等權重 RSP 月線仍正，顯示資金轉往非科技與防守板塊。
- 股癌筆記主張零槓桿／拉高現金，但保留大盤與核心權值曝險。
800V、類比與封測的結構性機會 B×C本週新增
- TXN 證實工業、資料中心、汽車同步回溫並開始漲價。
- IDM 將中低階產能外包，台系功率晶圓與封測鏈受惠。
- 記憶體價格漲幅預計 Q4–2027 Q1 降至一成以下或持平。
05 · TIMELINE
新聞與事件時間軸
07/27本週新增
B
NOK Q2 深析：財測技術性上調、FCF 流出 €732M，全年達標高度依賴 Q4。影響：高。
07/26本週新增
A×B
WK#31／GEV：超級財報週、FOMC 與 GEV 全年展望上修同時到來。影響：高。
07/25本週新增
B×C
市場大屠殺：10 年債 4.68%、油價高檔；股癌筆記指費半高低點修正近三成。影響：高。
07/24本週新增
B
TXN Q2：營收 $5.463B、EPS $2.14，工業／資料中心／汽車同步復甦並開始漲價。影響：中高。
07/22本週新增
C
AI 晶片放量：Vera Rubin、AMD Venice 與 Intel Oak Stream 排程；資金轉向大型權值與老 AI 股。影響：中高。
07/19本期收錄
A
WK#30：美伊衝突、能源價格與機構低現金形成風險背景；部分事件已過。影響：高。
07/18本期收錄
C
TSMC Q2：EPS 27.25 元、毛利率 67.7%，上修資本支出與全年美元營收成長。影響：高。
07/15本期收錄
C
去槓桿與防守：韓國高槓桿斷頭、台灣券商提前限額；封測與 CCL 為基本面主線。影響：高。
06 · SENTIMENT
市場情緒與指數目標
| 指標 | 數值 | 訊號 |
|---|---|---|
| Nasdaq 100 · 7 月 | −7%+ | Risk-off |
| 費城半導體 · 7 月 | −17% | 極弱 |
| Goldman 散戶最愛組合 | −11.3% | 2022 後最差 |
| S&P 500 Beat 率 | 85% | 利多鈍化 |
| FOMC 升息一碼機率 | 約 1/3 | 不確定 |
| 美國 10Y | 4.68% | 估值壓力 |
本週觸發水位／目標
September Hike
>80%
CME 定價
Core PCE YoY
3.3%
華爾街預測
Brent
≈$100
FOMC 通膨背景
Fresh 來源未提供可驗證的 S&P 500 年底點位；本卡只呈現已抓取的利率、通膨與能源觸發值。
07 · RISK
風險矩陣
HIGHFOMC、PCE 與油價三重夾擊A×B
通膨數據放緩但能源與關稅壓力回升，利率方向難以預測。
HIGH財報利多鈍化A
Beat 比率極高但股價反應接近零，估值與指引品質成為主要定價因子。
MEDHyperscaler 債券風險升高A
DTS 超越六大銀行，長債收益率接近 BB 級；Alphabet 百年債價格已跌 10%。
MED現金流品質B
NOK 現金流出、GEV 現金流主要來自預付款；Headline FCF 必須拆解。
OPPORTUNITY類比、功率與封測復甦B×C
漲價、稼動緊繃與 IDM 外包形成跨來源共識，但需等待族群確認。
08 · QUOTES
關鍵語句
「股價沒有跟著新聞標題走，而是跟著現金流走。」大叔美股筆記 · NOK Q2 · 2026/07/27 B本週新增
「投資人對資本支出非常擔憂，因此業績指引非常關鍵。」美股探路客 · WK#31 · 2026/07/26 A本週新增
「最好的方式是維持零槓桿、保留適度現金。」股癌筆記 · EP682 Gemini 二手筆記摘意 · 2026/07/25 C本週新增