財經 KOL 週報彙整

科技輪動 × 槓桿爆倉 美股探路客 × 大叔美股筆記

追蹤股票 55 檔
本週分析 10 篇文章
報告週次 WK#27
內容區間 2026/5/13 – 6/28
美股探路客 · raikk6
大叔美股筆記 · unclestocknotes
2026-06-30
WK#27 週報

內容新鮮度摘要

Coverage Window
🟢
6
Fresh 新鮮文章
6/21 – 6/28 · 14天內
🟡
4
Reference 參考文章
5/13 – 6/2 · 15–90天
🔴
1
已捨棄（過期）
Peter Beck 4/17 · 74天
⚠️ 已封鎖/部分內容: threads.com/@raikk6（無近期帖文）· Substack 大叔3篇日更為付費牆後內容（已提取可見摘要）

本週關鍵數字

Fresh Tier Only · 6/21–6/28
BofA 牛熊指標
9.1
/ 10 ▲ SELL 訊號確認
Mag7 六月回報
-12%
Nasdaq -6.2%，S&P跌破50日均
美股周資金外流
-$119B
截至6/24週，3月以來首次大外流
Russell 2000
+3.1%
科技輪動受益，中小型股回升
費城半導體指數 YoY
+147%
GS：最擁擠交易，80%基金做多
SpaceX 2x ETF
-35%
槓桿ETF爆倉；加密2x -48%
美國槓桿ETF AUM
$200B
亞洲 $45B+；系統性連鎖風險
IONQ 營收 YoY
+755%
但調整後 EPS -$0.34；需謹慎

本週提及股票 — 全覽

按板塊分類
Mag7 A
AAPL cautious_bearish AMZN cautious_bearish GOOGL cautious_bearish META cautious_bearish MSFT cautious_bearish NVDA cautious_bearish TSLA cautious_bearish NFLX cautious_bearish
Semis AB
AMD ARM AVGO MU ★ TSM ↓ neutral TER MRVL IONQ ★ 🆕 bearish 📅 ASX 5/21 📅 NOK 5/17 📅 ERIC 5/17
AI Infra / 光通訊 A
GEV bullish ↔ BE bullish ↔ VRT neutral ↔ COHR ↓ c_bull GLW ↓ c_bull AAOI ↓ c_bear AXT ↓ c_bear LITE ↓ c_bear CIEN ↓ c_bear
AI Software A
PLTR ★ 📅 5/13 NOW SNOW CDNS RDDT
Cybersecurity A
CRWD PANW NET ZS
Finance / Crypto A
COIN HOOD SQ CRCL
ETF A
MAGS ⚠️ $60 關鍵 IGV SHLD XAR
Taiwan 🆕 A
2308 台達電 🆕 3081 聯亞光電 🆕
Other A
CCL FDX RACE

股票週追蹤 — Week-over-Week

對比上週 2026-06-29 運行
追蹤中 55 檔
🆕 新增 6
↔ 持續 30
↓ 轉淡 7
↑ 改善 0
👻 消失 1
🆕 本週新增
IONQ ★ · bearish · 大叔6/26深度 2308 台達電 · neutral 3081 聯亞光電 · neutral 📅 NOK · c_bullish · 5/17 📅 ERIC · neutral · 5/17 📅 ASX · bullish · 5/21
↓ 情緒轉淡 (7檔)
↓ TSM · c_bull→neutral · GS輪換半導體 ↓ COHR · bull→c_bull · 動能減弱 ↓ GLW · bull→c_bull · 動能減弱 ↓ CIEN · neutral→c_bear · 動能減弱 ↓ LITE · neutral→c_bear · 動能減弱 ↓ AAOI · neutral→c_bear · WK#27弱勢 ↓ AXT · neutral→c_bear · WK#27弱勢
↔ 持續追蹤 (30檔) — 情緒不變
AAPL ×3 AMZN ×3 GOOGL ×3 META ×3 MSFT ×3 NVDA ×3 TSLA ×3 NFLX ×3 MU ×3 AMD ×3 ARM ×3 AVGO ×3 TER ×3 MRVL ×3 VRT ×3 GEV ×3 BE ×3 PLTR ×3 NOW ×3 SNOW ×3 CDNS ×3 CRWD ×3 PANW ×3 NET ×3 ZS ×3 COIN ×3 HOOD ×3 SQ ×2 CRCL ×2 RDDT ×2 MAGS ×2 IGV ×2 SHLD ×2 XAR ×2 CCL ×2 FDX ×2 RACE ×2
👻 本週消失 — IBM · last seen 2026-06-29
IBM · 量子晶圓廠報告 · 上週Source B獨家 · 本週未再提及 LLY · last seen 6/28 NVO · last seen 6/28 2330 · last seen 6/28

深度個股分析

★ 本週含財報 / 詳細分析
IONQ
IonQ Inc · 量子運算
本週新增 B
⚠ CAUTION · 財報品質疑慮
$646.7M
Q1 FY2026 營收
+755% YoY
-$0.34
調整後 EPS
業務實際虧損
~24%
毛利率
股票薪酬 >200% 營收
$800M
申報淨利
99% 來自認股權重估
-$159M
自由現金流
持續燒錢
-$96.8M
調整後 EBITDA
運營層面虧損
核心問題
$8億淨利幾乎全部來自認股權評估利得，非業務收益
循環交易
超過20%收入來自與大學及投資組合公司的循環股票換產品交易
資產品質
商譽及無形資產佔總資產43%；股票薪酬超過營收200%
量子商業化
市場情緒亢奮，但實際運營數據顯示商業化仍處早期；謹慎
「卸妝後的現實：亮眼的+755%成長幾乎全是財務工程，不是真正的商業化突破。調整後EPS -$0.34才是真實成本。」— 大叔美股筆記 2026/6/26
PLTR
Palantir Technologies · AI 軟體
背景參考 · 2026/05/13 B
WATCH · 強烈看多
$1.63B
Q1 FY2026 總營收
+85% YoY
$595M
美國商業營收
+133% YoY / +18% QoQ
$0.33
調整後 EPS
超越預期 $0.28
61%
調整後 EBITDA 利潤率
$990M EBITDA
$925M
自由現金流
57% 利潤率
145
Rule of 40 分數
遠超行業標準40
AIP Bootcamp
飛輪效應：LLM+數據治理+決策系統整合，一旦進入核心流程幾乎無法替換
現金儲備
$80億現金、等價物及短期美國國債，財務極度穩健
定位
大叔定位："AI時代的數位戰爭系統"，而非普通AI公司
「華爾街仍在低估PLTR的飛輪潛力——企業一旦完成AIP整合，替換成本極高，形成護城河。」— 大叔美股筆記 2026/05/13
ASX
ASE Technology Holding · 先進封裝
背景參考 · 2026/05/21 B
CONFIRM · 看多
NT$173.7B
Q1 FY2026 合併營收
+17.2% YoY / -2.4% QoQ
+87.3%
母公司淨利 YoY
NT$141億
26.0%
ATM 毛利率
超越指引 24.5%
14.1%
ATM 營業利潤率
vs 9.6% YoY
$3.5B+
2026 LEAP 營收目標
上調自 ~$3.2B
NT$3.08
稀釋後 EPS
~$0.195/ADS
Capex 上調
2026年資本支出增加 ~$15億（設施 +$9億，設備 +$6億）
2027 展望
LEAP 增量營收 $19-20億基準線，AI驅動先進封裝加速
競爭優勢
外包半導體封測供給吃緊，定價動能有利，利潤率擴張潛力被低估
「ASE定位AI基礎設施'關鍵收費站'——容量與營收同步擴張的同時，利潤率改善遠超市場預期。」— 大叔美股筆記 2026/05/21

宏觀主題

Fresh Tier · 本週核心敘事
🔄 科技股大輪動 A本週新增
FROM — Mag7 / 半導體
Mag7 六月 -12%，Nasdaq -6.2%；Goldman Sachs建議從費半（+147% YoY過熱）輪換。S&P 500跌破50日均線，波動控制基金強制賣出。MAGS ETF若跌破$60，BofA警告觸發夏季風險規避。
TO — 中小型 / 資料中心
Russell 2000 +3.1%；道瓊 +1.65%。GS建議轉向資料中心受益股（GEV、BE等電力基礎設施）。中小型股、不動產投資信託受資金流入。
🌍 地緣政治急升溫 A本週新增
伊朗/美軍衝突
伊朗攻擊美軍基地（科威特、巴林）；川普威脅消滅伊朗政權。週前伊朗宣布再次關閉霍姆茲海峽，衝擊能源供應鏈。OECD分析持續衝突對全球通膨影響。
市場影響
防禦類ETF（XAR）受關注；油價波動加劇通膨預期；地緣風險疊加Fed鷹派，形成雙重壓力。
🦅 聯準會鷹派重燃 A本週新增
Warsh 7/1 ECB 論壇
市場預期Fed主席Warsh 7月1日ECB論壇發言偏鷹；高盛評估Warsh首次FOMC表現"意外鷹派"。彭博經濟學家認為6月FOMC半數委員傾向緊縮。
PCE通膨加速
華爾街投行預測5月PCE年增率加速至4.1%（前值3.8%），核心PCE至3.4%（前值3.3%），均高於預期，強化升息論據。
💣 槓桿 ETF 爆倉連鎖 A本週新增
規模與損失
美國槓桿ETF AUM達$2,000億；亞洲$450億+。SpaceX 2x ETF -35%，加密2x ETF -48%。彭博報導：從韓國蔓延至美國市場的連鎖損失，韓國監管機構對個股槓桿ETF表示悔意。
系統性風險
VaR觸發機構強制賣出放大下跌。美國槓桿ETF規模體量巨大，若科技股進一步下跌，可能觸發系統性去槓桿。
🔬 量子運算現實核查 B本週新增
IONQ 財報卸妝
IONQ Q1 FY2026：+755% YoY亮眼，但99%淨利來自認股權重估，調整後EPS實為-$0.34。股票薪酬超過營收200%，>20%收入涉循環交易。量子商業化仍遠未到達規模收益期。
📦 AI 基礎設施轉型 AB本期收錄
記憶體 / CPO / 先進封裝
大叔 6/26：承認低估AI基礎設施爆發，記憶體（MU）、CPO矽光子（COHR、GLW）、先進封裝（ASX）為主力持倉；組合創新高。SpaceX IPO首日佔美股成交35%，展示AI資本市場活力。
動能警示
WK#27報告：光通訊鏈（AAOI、AXT、COHR、GLW、LITE、CIEN）動能減弱。GS輪換建議削弱短期勢頭，需留意是否為暫時回檔或趨勢反轉。

新聞與事件時間軸

最新優先 · 僅含 90 天內
6/28
A
BofA 牛熊指標 9.1 SELL信號確認本週新增
由9.2小幅下修至9.1，維持賣出訊號。美股科技ETF外流$93億；總周外流$1,190億（截至6/24）為3月以來首次。
6/28
A
S&P 500 跌破50日均線 + 流動性不足本週新增
期貨市場流動性不足（匹配Q1 2026狀況）；波動控制基金被迫賣出，放大下跌壓力。Nasdaq -6.2% 單月。
~6/27
A
伊朗攻擊美軍基地（科威特、巴林）本週新增
川普宣稱威脅消滅伊朗政權。地緣風險急升，市場風險情緒惡化，XAR等防禦類ETF受關注。
6/27
B
台股季末大賣壓本週新增
大叔：台股賣壓令人意外（"連神仙也摔跤了"）；季末獲利了結+外資減碼+散戶清倉。決定觀望至週五後再判斷，美股決策或延至下週一。
6/26
B
IonQ Q1 FY2026 財報深度警示本週新增
IONQ $6.47億營收 +755% YoY，但調整後EPS -$0.34；$8億淨利99%為認股權重估。大叔分析：財報品質嚴重存疑，勿被表面數字誤導。
6/26
B
大叔自我複盤：低估AI基礎設施爆發本週新增
承認年初低估AI基礎設施（記憶體、CPO、先進封裝），組合轉入強勢股後創新高。"永遠敬畏市場，尊重市場"。看多記憶體/CPO/先進封裝/設備。
~6/25
A
SpaceX $250億債券：信用利差擴大至Oracle水準本週新增
新CDS交易啟動，SpaceX債券下跌$3.05億+。槓桿ETF SpaceX 2x -35%。市場對SpaceX高估值押注開始出現裂縫。
6/24
B
半導體擁擠交易警示：Nasdaq穩但費半繼續殺本週新增
大叔：整個市場站隊半導體；任何負面消息都可能觸發清場。Nasdaq技術面穩定，但費半持續下行，或為演算法交易所致。可能形成"黃金坑"。
6/24
A
Micron (MU) Q3 FY2026 財報本週新增
meiguinfo WK#26預告此日期。MU持續被看多（大叔之前深度分析：目標$1,240-$1,488；SCA $2,000億底價保護）。
6/24
A
美股周資金外流 -$1,190億（截至6/24週）本週新增
3月以來首次大量外流，科技股外流$93億。BofA牛熊指標相應下修至9.1。
6/23
A
Carnival (CCL) · FedEx (FDX) · Cerebras 財報本週新增
meiguinfo WK#26財報日曆。消費與物流業績提供大盤以外的參考。
~6/21
A
霍姆茲海峽再次宣布關閉本期收錄
伊朗週末宣布再關閉，加劇能源供應不確定性。OECD分析伊朗戰爭對全球通膨影響；油價波動強化PCE通膨預期。
~6/20
A
SpaceX IPO — 首日佔美股成交量35%本期收錄
散戶創紀錄湧入，帶動截至6/17週美股基金流入$1,192億（創紀錄）。2026年全年美股預計流入$7,390億（歷史紀錄）。
6/2
B
黃仁勳 Computex：「Marvell是下一家萬億公司」背景參考 · 2026/06/02
Nvidia CEO在Computex 2026驚喜現身MRVL CEO主題演講，MRVL盤前衝歷史高點$280附近。Nvidia已戰略入股MRVL $20億，聚焦矽光子合作。

市場情緒 × 指數目標

本週數據
情緒指標數值訊號
BofA 牛熊指標9.1 / 10SELL ▲
S&P 500 vs 50日均跌破看空 ▼
Nasdaq 月回報-6.2%疲弱
Mag7 月回報-12%集體下跌
費半 YoY+147%過熱警示
基金管理人做多半導體80%最擁擠交易
Russell 2000+3.1%輪動受益
周資金外流-$1,190億3月來首次
科技股外流-$93億嚴重流出
資產目標價 / 年末展望
本期收錄
黃金 · 高盛
$4,900
由 $5,400 下調
全球央行仍為主要買家
  • 高盛建議：輪換，從半導體→資料中心受益股（GEV、BE）
  • Edward Jones：資本顯著輪動 — 道瓊 +1.65%，Nasdaq -6.2%
  • 高盛策略師：科技估值尚可接受，但市場定價"完美情境"；勞動市場就業不足
  • PCE 預測（Timiraos）：5月PCE 4.1%↑，核心PCE 3.4%↑ — 鷹派加碼
  • 彭博：韓國→美國槓桿ETF損失蔓延，SpaceX 2x -35%

    • 風險矩陣

    高 → 低 優先排序
    高風險伊朗/美軍衝突升級 + 霍姆茲海峽封鎖A本週新增
    伊朗攻擊美軍基地（科威特、巴林），週前宣布關閉霍姆茲海峽。川普威脅政權更迭。能源供應衝擊將疊加已高企的PCE通膨，對Fed政策形成複合壓力。地緣風險性質難以預測，是當前最大黑天鵝。
    高風險槓桿 ETF 系統性爆倉連鎖（$2,000億 AUM）A本週新增
    美國槓桿ETF AUM達$2,000億，亞洲$450億+。SpaceX 2x -35%、加密2x -48%已顯示解體端。若科技股進一步下跌5-10%，VaR觸發機構強制賣出將放大跌幅，形成系統性下殺。韓國監管已行動，美國是否跟進值得關注。
    高風險BofA 9.1 賣出訊號 + 演算法資金強制清倉A本週新增
    BofA牛熊指標歷史上9+為強烈賣出訊號；本次達9.1且下修中。期貨市場流動性嚴重不足（匹配Q1水準），小量賣壓即可觸發劇烈滑點。波動控制基金持倉龐大，一旦波動率指標惡化將被迫減倉。
    中風險Fed 鷹派轉向 — Warsh 7/1 ECB 論壇A本週新增
    市場對Warsh的鷹派預期已高；若7/1發言超預期偏鷹，2年期國債利率將急升，壓制高估值科技股。PCE通膨加速至4.1%使升息論壇共識有所增強。注意：若Warsh發言偏鴿，則形成短線技術反彈契機。
    中風險費半擁擠交易回調 — 80% 基金做多，VaR 撞頂AB本週新增
    費半+147% YoY，80%基金經理做多，JPMorgan警告估值偏高。費半10日波動率攀升至96.84，逼近機構VaR限額。大叔 6/24警示：整個市場站隊半導體，任何負面消息都可能觸發連鎖清倉。
    中風險IONQ 財報品質陷阱 — 量子熱潮中的數字遊戲B本週新增
    IONQ +755%表面亮眼，但$8億淨利99%來自認股權重估，調整後實為虧損。20%+收入涉循環交易，股票薪酬超過營收200%。量子運算概念股泡沫風險：市場若重新定價，量子ETF及相關個股面臨劇烈修正。
    機會科技輪動受益股 — 中小型、資料中心、防禦A本週新增
    科技輪動為GEV（電力）、BE（能源）等資料中心受益股提供入場機會。Russell 2000 +3.1%顯示輪動資金已在移動。7月上旬為S&P 500季節性強勢期，疊加散戶高參與度，短線反彈不能排除。防禦股與不動產投資信託值得關注。

    關鍵引言

    Fresh Tier · 直接摘錄
    「資本顯著輪動——Russell 2000 +3.1%，道瓊 +1.65%，Nasdaq -6.2%，Mag7 -12%。散戶與機構同步重新配置。」
    Edward Jones 分析師 A本週新增
    「科技估值本身尚可接受，但市場正在定價完美情境。勞動市場已不再創造足夠就業，這是我們擔心的核心。」
    Goldman Sachs 策略師 A本週新增
    「永遠敬畏市場，還有尊重市場。今年我低估了AI基礎設施的爆發力，但中途調整——從弱勢股換入強勢股——讓組合創了新高。」
    大叔美股筆記 B本週新增 · 2026/6/26
    「5月PCE年增率加速至4.1%、核心PCE至3.4%，均高於前值3.8%及3.3%——這不是好消息，聯準會的工作還沒完。」
    Nick Timiraos (WSJ) 華爾街投行預測彙整 A本期收錄
    「整個市場都站隊半導體（'整個市場都站隊半導體'）。這種程度的單邊擁擠本身就是風險；任何負面消息都可能觸發清場式殺盤。」
    大叔美股筆記 B本週新增 · 2026/6/24
    資料來源 · meiguinfo WK#27 (6/28) · meiguinfo WK#26 (6/21) · IONQ 分析 (6/26) · 大叔日更 (6/26) · 大叔日更 (6/25) · 大叔日更 (6/23) · MRVL分析 (6/2) · PLTR Q1 (5/13) · ASX Q1 (5/21)
    本報告僅供資訊參考，不構成投資建議。所有數據來自上述公開來源，截至 2026-06-30 生成。投資有風險，請自行判斷。